天眼展望| 为什么即将推出的比特币期货 ETF 对散户投资者不利？

虽然这代表了一个分水岭时刻，但如果属实，也有一些不利因素需要考虑。

时机终于到来了——SEC 终于批准了第一个比特币 ETF——尽管是期货而不是现货交易基金。

有人说这是个好消息，尤其是在主流接受度方面。 但有些人不同意 - 指出权力转移到华尔街和抛售的可能性。

比特币 ETF 有什么问题？

根据流行的比特币推特账号@DocumentingBitcoin，自 2013 年以来，金融服务机构一直在努力让比特币 ETF 在美国获得批准。

迄今为止，所有申请均已被监管机构拒绝。 一个经常被引用的原因是该机构担心一些加密货币交易所通过虚假现货交易“预订”。 因此，比特币 ETF 将受到高度操纵。

然而最近，美国证券交易委员会委员海丝特皮尔斯公开表示，这种思维方式不再适用。 她补充说，机构参与目前在建设这个市场方面取得了长足进步。

“所以，我认为市场已经相当成熟了。”

夏末，SEC 主席 Gensler 开始对比特币 ETF 的想法表示开放。 但前提是有严格的合规要求。

周五比特币期货etf，彭博社报道称比特币期货etf，美国证券交易委员会最早可能在下周批准比特币 ETF 交易。

买入谣言，卖出新闻

如果属实，美国比特币 ETF 将成为加密货币历史上的决定性时刻。

但链上分析师 Willy Woo 对这个想法不太感兴趣。 他说，在他看来，这将是一种获得风险敞口的昂贵方式，并补充说 ETF 将托管“有效地外包”给了对冲基金。

“在我看来，如果比特币期货 ETF 获得批准，持有比特币将是一种昂贵的方式。 该 ETF 通过一系列利润激励措施有效地将 BTC 持有量外包给对冲基金。”

Woo 解释说，这导致了比特币期货和现货价格之间的差异。 对冲基金在买入现货的同时卖出期货，导致他们持有“代理现货比特币”，从而不公平地对待散户投资者。

“ETF 是做多期货。 期货相对于现货变得更加昂贵。 对冲基金在卖出期货的同时买入现货（以获得净现金和套利利润）。 对冲基金通过代理 ETF 有效持有现货比特币。 手续费是他们的现金和套利收入（年化10%以上）。”

更重要的是，Pantera Capital CEO Dan Morehead认为，比特币ETF获批是典型的“买谣言卖新闻”事件。 更多区块链资讯，请关注下载全球区块链监管查询APP区块天眼APP。

为了支持他的推理，Morehead 引用了比特币期货于 2017 年 12 月在芝加哥商品交易所 (CME) 上市以及 Coinbase 于 2021 年 4 月在纳斯达克上市，这两者均导致比特币大幅下跌。

然而，Vijay Boyapati 相信这一次会有所不同。 Peach 的高级软件工程师表示，流入比特币 ETF 的资金将是巨大的，这意味着在比特币徘徊在 60,000 美元左右时现在卖出可能是一个错误。